徘徊在年内高位的A股市场，即将到来新一轮的解禁高峰。

经济导报记者注意到，本周(18日-22日)A股将有涉及59家上市公司、48.32亿股、近700亿元市值的限售股陆续解禁。这些个股中有的股价已经创下历史新高，有的却已跌至历史低谷。如鲁股中的惠城环保(300779)22日将解禁4711.12万股，解禁市值接近10亿元，而公司股价却已处在上市以来的低点。

这些处在解禁浪潮中的个股，后期表现会如何？部分公司对于业绩前景的乐观表述，又是否在为解禁后的减持铺路？成为投资者普遍关心的问题。

正海生物解禁前已有多位股东减持

19日，惠城环保随市场高开，但之后迅速下滑甚至一度翻绿，截至收盘公司股价微涨0.72%，与当日大盘有着明显差异。

有投资者表示，公司股价表现后继乏力的原因，或与其22日即将到来的大比例解禁有关。资料显示，22日惠城环保将有4711.12万股解禁，占总股本的比例接近5成。

值得关注的是，惠城环保自去年5月开始一路下滑，从57元/股(复权)的高位已经跌至如今的21元/股附近，此时又迎来大手笔股份解禁，对二级市场的压力可想而知。

与惠城环保类似，正海生物(300653)18日刚刚解禁了逾4成股份，虽然其股价已经创出历史新高，但投资者同样担心其会迎来较大抛压。

根据正海生物发布的公告，公司18日解禁股份数量达到3672万股，占公司股本总数的45.90%，持有这些股份的股东共两位，分别是公司实控人秘波海和嘉兴正海创业投资合伙企业(有限合伙)。

资料显示，正海生物于2017年5月上市以来，业绩呈现正向增长态势，直到今年一季度受疫情影响才有所下滑。其股价上市以后也持续攀升，去年11月创出89.98元/股的历史新高，目前仍然在80元以上的价格区间波动。

不过，令投资者担心的是，随着公司上市时间的延长，限售股解禁陆续出现，股东减持情况也在增加。如今年2月，公司股东蓝色经济区产业投资基金(有限合伙)发布减持计划，拟6个月内以集中竞价交易或大宗交易的方式合计减持不超过140万股，即不超过公司总股本的1.75%。在此之前，该股东已完成了对公司的一轮减持，减持数量达到160万股。

就此，有投资者担心，公司实控人所持股份解禁后，是否也会像上述股东一样出现减持的情况。而与上述股东不同之处是，一旦实控人减持，其对股价、公司估值带来的压力将会更大。

中际旭创解禁收益超过560%

当然，除了正海生物外，近期还有多只鲁股面临解禁压力，这些个股有的股价正在高位徘徊，有的已经跌至低谷。

如Wind资讯显示，7月20日华电国际(600027)将有11.50亿股迎来解禁，持股方为中国华电集团有限公司，对应市值约42.09亿元。资料显示，这些股份为前期定向增发配售股，虽然华电国际近期股价表现不佳，去年下跌了21%、今年下跌0.27%，但是其解禁收益率依然可以达到44.94%。

而中际旭创(300308)今年7月14日将解禁的2.49亿股，对应的解禁收益更是高达568.66%。有分析人士指出，目前中际旭创股价仍在冲击历史高点，但是阻力明显，部分股份的解禁以及对应的高额收益，可能会带来抛售压力。

值得关注的是，还有部分公司的解禁股对应的收益为负值，这些股东是否会“割肉”抛售，也备受关注。

例如，南山铝业(600219)今年6月8日将有21.63亿股解禁，对应市值44.78亿元，这些股份都来自于山东怡力电业有限公司，为公司前期定向增发配售股。由于南山铝业近年来股价持续走低，这些股份目前对应的解禁收益率为-27.90%。

对此，受访投资业内人士表示，股份解禁对个股短期会带来利空影响，特别是收益率较高的解禁股，更易带来减持压力。还有，需要注意的是，近期部分涉及大比例解禁的个股，在业绩说明会等场合，表示了对未来业绩提升的信心，强调了订单充足等情况，但投资者想要进场，需要考虑解禁对股价带来的利空效应，不要盲目乐观。