经济导报记者 杜海

7月初，中泰证券发布关于美核电气（济南）股份有限公司（美核电气，870550.NQ）股票定向发行的推荐工作报告称，美核电气拟定向发行股票不超过250万股，募集资金总额不超过5000万元。作为一家主要从事核电专用设备的研发、生产和销售的企业，美核电气此番获得了山东新旧动能转换基金的青睐。

经济导报记者获悉，本次发行对象确定，发行对象1名，为山东新旧动能转换白鹭新能源产业基金合伙企业（有限合伙），该基金执行事务合伙人为山东白鹭晨翕股权投资基金管理有限公司，主要经营场所位于烟台市芝罘区。

公司处于快速发展阶段

美核电气是一家核电专用设备整体方案提供商，公司是国内少数拥有中广核集团大亚湾核电运营管理有限公司C1级等中国各大核电运营单位合格供应商资质并具有自主研发能力的企业，通过参加中核集团、中广核集团和国家电力投资集团的招标获取订单。公司收入主要来源于自主研发的核电专用成套设备销售、核电专用设备贸易及技术服务。公司被认定为山东省“专精特新”中小企业、高新技术企业、科技型中小企业。

本次发行前，美核电气有10名股东，其中包括自然人股东2名、机构股东8名；本次发行新增股东1名。本次发行对象为境内合伙企业，已完成私募基金备案。

经济导报记者注意到，美核电气位于新三板基础层，公司2018年10月-11月份有4个成交日，成交量195.50万股，收盘价均价为15.33元/股；2019年6月份有1个成交日，成交量10.30万股，收盘价为15.33元/股；2020年12月份有3个成交日，成交量217.60万股，收盘价均价为15.39元/股；2022年5月份有3个成交日，成交量197.40万股，收盘价均价为17.52元/股。本次股票发行价格（20元/股）不低于股票二级市场历史交易价格，所募集资金拟用于补充流动资金。

那么，美核电气此番为何要通过定增募资5000万元？公司是否有意向更高层次的资本市场迈进？对此，经济导报记者7月5日多次拨打公司董事会秘书耿聪聪的办公电话，却一直被提示“无法接通”。

“美核电气处于快速发展阶段，随着业务的迅速拓展、生产经营规模的不断扩大，对于资金的需求也随之增长，主要体现于员工薪酬、原材料采购、委外加工、鉴定试验费检测费、日常费用开支等支出，募集资金用于补充流动资金，有助于缓解其持续快速发展中所面临的资金压力，为公司实现经营目标、稳定人才队伍提供有力保障。”一位熟悉美核电气的人士对经济导报记者表示。

去年业绩保持增长

而在定向发行说明书中，美核电气表示，为满足公司战略发展的需要及获得足够的经营发展所需资金，拟通过本次股票定向发行募集资金，发行对象以现金方式认购本次发行的股票。本次股票定向发行可以提升公司的核心竞争能力，保障公司经营目标和未来发展战略的实现，加快业务发展。

本次发行后，公司总资产及净资产规模均有所提升，财务状况将得到进一步改善，对其他股东权益或其他类别股东权益有积极影响。

“对于美核电气而言，本次定向发行有助于提高其资本实力、降低资产负债率，有利于其进一步提升产能规模、降低财务费用，提升整体实力。同时，通过引入外部股东，该公司的资本结构、治理结构将得到进一步优化，从而有利于其经营管理能力的提升。”华北地区一家券商的自营部门业务经理郝庆对经济导报记者分析说。

本次股票发行前，李苏直接持有美核电气股份1243.50万股，占公司总股本的41.45%；赵春华直接持有股份879.30万股，占公司总股本的29.31%，并通过控制嘉和睿兴国际有限公司间接控制公司股份142.20万股，占公司总股本的4.74%；李苏、赵春华系夫妻关系，二人合计控制公司股份2265万股，占公司股本的75.50%，依其持股比例所享有的表决权足以实际支配公司行为，决定公司经营方针、财务政策及管理层人事任免，为控股股东和实际控制人。本次股票发行完成后，李苏与赵春华合计控股比例将不低于69.69%，远高于其他股东持有公司股份的比例，仍为公司控股股东、实际控制人。

经济导报记者查阅财务数据获悉，2021年度，美核电气实现营收4110.65万元，同比增长33.57%；归属于挂牌公司股东的净利润1760.67万元，同比增长8.04%。报告期内，随着公司在核电市场仪控装备领域持续深耕以及产品线的持续丰富，公司在核电市场仪控装备领域已占领相对稳定的市场，同时其新开拓的核电后处理市场业绩也逐渐释放，使得营业收入保持持续增长。值得注意的是，该公司2021年度毛利率为64.93%，较2020年下降了12.97个百分点，主要原因在于：公司人工成本和材料成本同比都有不同程度的增加；公司2021年取得了首个核电后处理领域订单，为了开拓核电后处理产品市场，项目报价较低，导致综合毛利率下降。